Questions fréquentes simples sur les X-Perps
Qu'est-ce que les contrats à terme perpétuels ?
Les X-Perps (perpétuels à échéance) sont des contrats dérivés à effet de levier qui te permettent de trader les mouvements de prix des actifs crypto, comme BTC ou ETH, sans posséder les jetons sous-jacents. Les X-Perps diffèrent de l'achat direct de crypto (au comptant) de deux manières principales :
Trader dans les deux directions : prends une position longue si tu t'attends à ce que le cours augmente, ou une position courte si tu t'attends à ce qu'il baisse.
Trader avec effet de levier : un montant de marge plus faible contrôle une position plus importante, amplifiant à la fois les gains et les pertes.
Un taux de financement maintient le prix des X-Perps étroitement aligné avec le cours au comptant, et il n’y a pas de contrat mensuel à renouveler — tu peux conserver une position aussi longtemps que tu maintiens suffisamment de marge. En raison de l’effet de levier, le trading de produits dérivés comporte plus de risques que le trading au comptant et les pertes peuvent survenir rapidement. Ne trade qu’avec des fonds que tu peux te permettre de perdre.
Que signifie prendre une position longue ou courte ?
Être long ou court correspond simplement à la direction du cours sur laquelle tu trades :
Prendre une position longue (acheter) : tu t'attends à ce que le cours augmente. Tu réalises un profit si le cours monte et subis une perte s'il baisse.
Prendre une position courte (Vendre) : tu t'attends à ce que le cours baisse. Tu réalises un profit si le cours baisse et une perte s'il augmente.
La possibilité de prendre une position courte est la principale différence avec l'achat au comptant — elle te permet de potentiellement réaliser un profit, ou une couverture, lorsque les prix baissent. Par exemple, ouvrir une longue sur BTC à 76 000 USD avec un effet de levier de 10x rapporte +50 % sur ta marge si BTC augmente de 5 %, et −50 % si BTC baisse de 5 %. Une position courte est l'image miroir. Tu peux choisir une direction en sélectionnant longue ouverte ou courte ouverte, et tu détiens soit une longue, soit une courte sur une paire donnée à la fois (mode unidirectionnel).
Quel est le taux de financement pour X-Perps ?
Le taux de financement est un paiement périodique échangé entre les traders détenant des positions longues et courtes. Ce n’est pas une commission que nous prélevons, c’est un transfert entre traders. Sur les X-Perps, le taux de financement est réglé toutes les 8 heures. Son but est de maintenir le cours du contrat X-Perps ancré au prix du marché au comptant sous-jacent.
Taux de financement positif : les positions longues paient les positions courtes
Taux de financement négatif : les positions courtes paient les positions longues
Le montant est calculé comme frais de financement = valeur de la position × taux de financement, et il s'applique uniquement si tu détiens une position au moment du financement toutes les 8 heures. Plus tu conserves ta position longtemps, plus ces paiements s'accumulent, donc prends en compte le financement dans ta stratégie. Tu peux consulter le taux de financement actuel dans l'option Insights du perp — accessible en sélectionnant Feed dans l'interface X-Perps — ainsi que le financement accumulé sur ta position dans les détails de la position.
Quelle est la date d’expiration et le règlement ?
Les X-Perps ont une date de règlement fixe, cinq ans après la date d'émission du contrat. Au moment du règlement, toutes les positions ouvertes sont réglées en espèces au prix de règlement. Pour les traders qui ferment leurs positions avant la date de règlement, ce qui est le cas de la grande majorité des traders actifs, le règlement n'a pas d'impact direct sur leur trading.
Comment fonctionnent la marge et l'effet de levier dans le trading de produits dérivés ?
La marge est la garantie que tu mets en place pour ouvrir et maintenir une position. Tu peux utiliser ton solde en USD, USDC ou USDG comme marge pour ouvrir des positions X-pers.
L'effet de levier correspond à la taille de ta position par rapport à ta marge. Avec un effet de levier de 10x, par exemple, 1 000 USDC de marge contrôle une position de 10 000 USDC. Si le marché évolue de 5 % en ta faveur, tu gagnes 500 USDC (+50 % sur ta marge) ; s'il évolue de 5 % contre toi, tu perds 500 USDC (−50 % sur ta marge). L'effet de levier amplifie les gains et les pertes de manière égale.
Quelques points spécifiques aux X-Perps en mode simple :
Marge isolée : chaque position dispose de sa propre garantie dédiée, donc une perte sur une position ne peut pas épuiser le reste de ton solde. Le maximum que tu peux perdre sur une position est la marge qui lui est assignée, plus les frais.
Réglage de l'effet de levier : tu règles l'effet de levier avec un curseur lors de l'ouverture d'une position, et l'application affiche ton cours de liquidation estimé au fur et à mesure que tu l'ajustes.
Plus l'effet de levier est élevé, plus les fluctuations sont importantes et plus ton cours de liquidation est proche du cours actuel. Si tu débutes dans le trading à effet de levier, commence avec un effet de levier plus faible pour laisser plus de marge de manœuvre à ta position.
Qu'est-ce que la liquidation ?
La liquidation se produit lorsque le système clôt automatiquement ta position parce que le marché a évolué défavorablement et que ta marge est tombée au niveau minimum requis (niveau de maintenance). Cela protège ton compte d'un solde négatif.
La liquidation est évaluée en utilisant le mark price — un cours « juste valeur » lissé — plutôt que le dernier cours tradé, ce qui réduit la probabilité qu'une hausse ponctuelle déclenche la liquidation.
Chaque position affiche un cours de liquidation estimé et un indicateur de santé du ratio de marge codé par couleur : vert (sain), jaune (prudence) et rouge (à risque). Les positions à risque déclenchent également un avertissement.
Un effet de levier plus élevé et une forte volatilité rendent la liquidation plus probable et rapprochent le cours de liquidation du cours actuel.
Pour réduire le risque de liquidation, tu peux utiliser un effet de levier plus faible, définir un stop-loss, ajouter de la marge lorsque la position approche de son cours de liquidation, ou fermer une partie ou la totalité de la position. Notre système de gestion des risques est conçu pour éviter un solde négatif, mais tu peux quand même perdre toute la marge d'une position, donc gère activement ton risque.
Qu'est-ce que le Take Profit / le stop Loss ?
Take Profit et stop Loss sont des ordres automatiques que tu attaches à une position pour qu’elle se ferme toute seule, sans que tu aies à surveiller le marché.
Take Profit (TP) : clôt automatiquement ta position lorsque le cours évolue en ta faveur jusqu'au niveau que tu as défini, verrouillant ainsi le profit.
Stop Loss (SL) : clôt automatiquement ta position lorsque le cours évolue défavorablement jusqu'au niveau que tu as défini, limitant ainsi ta perte. Un stop Loss est l'une des méthodes les plus efficaces pour gérer le risque.
TP et SL sont tous deux optionnels. Tu peux en définir un ou les deux lors de l'ouverture d'une position, ou les ajouter et modifier plus tard depuis l'écran de la position.
Tu les entres en tant que pourcentage de variation du cours, et l’application affiche le cours de déclenchement résultant ainsi que ton profit ou ta perte estimés.
Ils se déclenchent sur le dernier cours et ferment toute ta position au prix du marché.
Le niveau que le cours atteint en premier clôt la position ; l’autre ordre est alors annulé automatiquement.
Comment gérer mes positions ?
Tu peux consulter et gérer les positions ouvertes sous Portefeuille > Perpétuels, ou sur la page de détails d’un perpétuel dans l’onglet Position. Chaque position affiche ton P&L non réalisé, la santé du ratio de marge, le cours de liquidation, le cours d’entrée moyen, l’effet de levier, la taille de la position et le financement accumulé.
Sélectionne Modifier pour :
Augmenter la position : ajoutez à votre position avec le même effet de levier (tout TP/SL s'ajuste à la nouvelle taille de la position).
Ajuster la marge : ajoute de la marge pour éloigner ton cours de liquidation (plus sûr), ou réduis la marge pour libérer des fonds (ce qui rapproche le cours de liquidation). L'application affichera ton nouveau cours de liquidation avant que tu confirmes.
Ajuster TP/SL : ajouter, modifier ou supprimer ton take-profit et ton stop-loss.
Sélectionne Fermer la position pour clôturer entièrement ta position au prix du marché actuel. Les clôtures partielles manuelles ne sont pas prises en charge. Si ta position dépasse le Montant Maximal, la première clôture ne fermera que jusqu'au Montant Maximal. Une bannière te notifiera, et tu devras sélectionner à nouveau Fermer la position pour clôturer la position restante.
Pour bien gérer tes positions, veille à ce que ton ratio de marge ne passe pas dans le rouge, utilise les TP/SL pour que ton plan s’exécute même quand tu es absent, et surveille le taux de financement si tu fais du hold sur le long terme. Nous envoyons aussi des alertes push et email pour les événements clés comme l’ouverture ou la fermeture d’une position, l’atteinte d’un TP ou SL, et le risque de liquidation.
Les positions ouvertes en Mode simple peuvent également être consultées et gérées en mode avancé (plateforme d’échange), tandis que certains types de positions, comme le mode couverture ou la marge croisée, doivent être gérés en mode avancé.
Pourquoi mon P&L final est-il différent du P&L affiché avant de clôturer ma position ?
Le P&L non réalisé affiché pendant que ta position est ouverte est indicatif, pas définitif – il peut différer du P&L que tu reçois réellement une fois la position fermée.
Frais de clôture : le P&L non réalisé n'inclut pas les frais de trading de clôture, mais ton P&L final les inclut – ces frais s'appliquent au moment où ta position se clôture et réduisent ce que tu reçois.
Timing : le P&L non réalisé et le résultat final de clôture sont calculés à des moments différents. Si le marché évolue entre les deux, les chiffres ne correspondront pas exactement.
Source du cours : le dernier cours, le cours de l’indice ou le mark price affiché sur le graphique peut différer du cours réel auquel ta position se clôture.
Une fois la position clôturée, le P&L final est calculé en utilisant le résultat de clôture confirmé ainsi que tous les frais et ajustements applicables. Tu peux consulter le cours d'exécution et le détail des frais dans ton historique des ordres et tes factures.